La crisis Argentina y el alza del dólar frente al peso

por | 10 agosto, 2018

La crisis Argentina y el alza del dólar frente al peso argentino

Para poder comprender que es lo que sucede en Argentina con el dólar, es necesario comprender el comportamiento de la moneda argentina respecto del entorno local y del internacional. Pero ¿por qué sucede esto? Solamente en mayo de este año (2018), el Banco Central decidió subir la tasa de interés a un 40% como una estrategia para incentivar el ahorro y evitar que debido a la dinámica del mercado cambiario la moneda local siguiera depreciándose. Con esta estrategia del interés más alto en la región, lo que se buscaba era motivar a inversionistas para que optaran por comprar letras del Banco Central o Lebacs en pesos y desviar la atención de los dólares, que son el recurso de inversión preferido en tiempo de crisis.

Junto a lo anterior y por los mismos días, el presidente Mauricio Macri pidió un préstamo al Fondo Monetario Internacional con el propósito de llevar las cuentas públicas a un punto cercano al equilibrio.

El portal económico “Ámbito Financiero” señalaba en su edición digital del 3 de mayo que “En una jornada desconcertante para el mercado, el dólar registró la mayor suba desde la salida del cepo: saltó este jueves $ 1,5 (ó 6,9%) a $ 23, su nuevo récord histórico”; sin embargo, lo que es esos momentos parecía alarmante, durante las semanas siguientes sería aún peor, desplomando las reservas del Banco Central Argentino desde US$ 146.000.000 a  los US$ 56.144.000, cantidades alarmantes para una economía como lo es la economía de Argentina.

El 7 de junio, el diario argentino “Clarín” anunciaba el préstamo que había aprobado el FMI por US$ 50.000.000 para Argentina, bajo el concepto de stand by de alto acceso. El periódico señalaba, además, que “como contraprestación el Gobierno se comprometió a bajar el déficit fiscal y a no interferir en la libre flotación del dólar, entre otras metas que hizo explícitas en las negociaciones.” (Miri, Junio 2018).

Al día de hoy 9 de agosto, el dólar vuelve a remontar alcanzo un máximo mensual de $28.71 en medio de una crisis de incertidumbre global y local. Lo que sucedió acá es que los inversionistas aumentaron la demanda de la divisa ante un clima político interno grave relacionado con evidencias que apuntan a esquemas de corrupción en la mentada causa “de los cuadernos”.  Esto, sumado a una tendencia mundial en la que el dólar se disparó en muchas economías, como en Brasil y México; así mismo, la incertidumbre en la economía de Argentina frente al descenso en la calificación del riesgo país.

El Gobierno en un afán de frenar la caída del peso sale a mercado vendiendo dólares, pero esto trae como consecuencia que las reservas del Banco Central vuelva a caer de los US$ 64.000.000 hasta los US$ 57.516.000. (Marina Leiva, ámbito.com)

Marina Leiva, periodista de Ámbito Financiero estima que entre las principales causas de la caída del peso frente al dólar, se encuentra:

  • Apreciación del dólar frente a otras monedas, a nivel mundial
  • El impacto sobre las monedas de economías emergentes producto de la guerra comercial entre Estados Unidos y China.
  • A nivel local, el dólar representa un medio de refugio frente a la incertidumbre política derivada de la mentada “causa de los cuadernos”.
  • El riesgo país es otro elemento clave en el colapso de la moneda local como producto de una debilidad fiscal Argentina frente a su endeudamiento.
  • JP Morgan ha cambiado la calificación de riesgo país, haciendo que los inversionistas busquen refugio en la divisa norteamericana.
  • Otro elemento atribuible a la caída del peso lo constituye el “término de la cosecha gruesa de granos haciendo que las divisas disminuyan” haciendo que los inversionistas se despojen de sus activos en pesos y adquieran dólares como medida de resguardo.
  • Finalmente, el “recorte del monto subastado por el Banco Central como parte del acuerdo con el FMI”.

Conceptos relacionados

Keynes determinó que existen tres motivos por los cuales los seres humanos demandamos dinero:

Transacción: Keynes señaló que “el único bien que se acepta para realizar cualquier tipo de transacción es el dinero”.  Keynes considera que este es el principal motivo por el cual el ser humano demanda dinero.

Precaución: “los seres humanos juzgan prudente conservar dinero para aquellos gastos no planeados que surgen en el periodo. La demanda provocada por ese motivo depende del nivel de renta”.

Especulación: Keynes consideraba un solo activo como sustituto del dinero, los bonos, que rinden una renta fija en dinero. Los bonos tienen un precio en el mercado de valores y una tasa de interés que se relaciona inversamente con su precio.

Bibliografía:

Samuelson, Nordhaus, Perez (2003). Economía. Editorial McGraw-Hill Interamericana. ISBN 987-1112-02-5

Miri, Ignacio (7 de junio de 2018) La marcha de la economía. El FMI aprobó un préstamo de US$ 50.000 millones para la Argentina (Diario Clarín, Buenos Aires). Recuperado desde https://www.clarin.com/economia/fmi-aprobo-prestamo-us-50-000-millones-argentina_0_SJ1LdZwlQ.html

Economía (3 de mayo de 2018). El dólar registró la mayor suba desde la salida del cepo: se disparó un 7% al récord $ 23. (Portal de economía en línea, Buenos Aires). Recuperado desde http://www.ambito.com/920099-el-dolar-registro-la-mayor-suba-desde-la-salida-del-cepo-se-disparo-un-7-al-record–23

Leiva Mariana (9 de agosto de 2018). Las seis causas del nuevo salto del dólar. (Portal de economía en línea, Buenos Aires). Recuperado desde http://www.ambito.com/930147-las-seis-causas-del-nuevo-salto-del-dolar

Enlaces relacionados:

Microeconomía: el mercado, la oferta y la demanda

 

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